1. Tổng quan về nhóm ngành đầu tư công

Đầu tư công liên quan đến chi tiêu của chính phủ cho các dự án hạ tầng như đường sá, cầu cống, sân bay, nhà máy xử lý nước, v.v. Nhóm ngành này thường được hưởng lợi mạnh khi có chính sách tăng đầu tư công hoặc các gói kích thích kinh tế từ chính phủ.

Tại Việt Nam, những doanh nghiệp trong nhóm này có thể bao gồm:

  • Nhà thầu xây dựng hạ tầng: Hòa Bình (HBC), Coteccons (CTD), Vinaconex (VCG), Fecon (FCN).
  • Nhóm vật liệu xây dựng: Hòa Phát (HPG - thép), Xi măng Hà Tiên (HT1), Xi măng Bỉm Sơn (BCC), Thép Pomina (POM).
  • Nhóm bất động sản khu công nghiệp: Kinh Bắc (KBC), Sonadezi (SNZ), Becamex IDC (BCM).
  • Nhóm logistic và cảng biển: Gemadept (GMD), Viconship (VSC).

2. Dự báo tăng trưởng đầu tư công năm 2025

Chính sách của Chính phủ

  • Năm 2024, chính phủ đã cam kết đẩy mạnh giải ngân vốn đầu tư công nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Dự kiến, tổng vốn đầu tư công năm 2025 sẽ tiếp tục tăng, đặc biệt cho các dự án trọng điểm như cao tốc Bắc - Nam giai đoạn 2, sân bay Long Thành, các tuyến metro tại Hà Nội và TP.HCM.
  • Theo Bộ Kế hoạch & Đầu tư, tỷ lệ giải ngân vốn đầu tư công năm 2024 đạt khoảng 85-90%, mức cao nhất trong nhiều năm qua, là tiền đề tốt cho năm 2025.
  • Tín dụng cho ngành xây dựng cũng có thể được nới lỏng, giúp các doanh nghiệp dễ dàng tiếp cận nguồn vốn.

Số liệu cụ thể

  • Tổng vốn đầu tư công năm 2024: Khoảng 711.000 tỷ đồng (tăng 23% so với 2023).
  • Mức giải ngân thực tế năm 2023: Khoảng 90% kế hoạch (~575.000 tỷ đồng).
  • Dự kiến vốn đầu tư công năm 2025: Tiếp tục duy trì ở mức >700.000 tỷ đồng.

3. Tiềm năng tăng trưởng của nhóm cổ phiếu đầu tư công

Nhóm xây dựng hạ tầng

  • Vinaconex (VCG), Coteccons (CTD), Hòa Bình (HBC) là những nhà thầu lớn, hưởng lợi trực tiếp từ các dự án đầu tư công.
  • Fecon (FCN) chuyên về xử lý nền móng, có tiềm năng lớn từ các dự án cao tốc, sân bay.

⏳ Đánh giá: Khả năng cao tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong 2025.

Nhóm vật liệu xây dựng

  • Thép Hòa Phát (HPG), Pomina (POM) hưởng lợi từ nhu cầu thép xây dựng tăng.
  • Xi măng Hà Tiên (HT1), Xi măng Bỉm Sơn (BCC) hưởng lợi từ các dự án hạ tầng.

⏳ Đánh giá: Lợi nhuận có thể tăng nhẹ, nhưng cần theo dõi giá nguyên liệu đầu vào.

Nhóm bất động sản khu công nghiệp

  • Becamex IDC (BCM), Kinh Bắc (KBC), Sonadezi (SNZ) hưởng lợi từ xu hướng mở rộng KCN.
  • Dự báo thu hút FDI tiếp tục duy trì ở mức cao.

⏳ Đánh giá: Tăng trưởng ổn định nhưng có thể bị ảnh hưởng nếu lãi suất tăng.

Nhóm logistic & cảng biển

  • Gemadept (GMD), Viconship (VSC) hưởng lợi từ nhu cầu vận chuyển vật liệu và hàng hóa.
  • Hệ thống đường bộ và cảng biển được nâng cấp giúp tăng hiệu suất vận chuyển.

⏳ Đánh giá: Lợi nhuận cải thiện nhờ dòng hàng hóa tăng.

4. Rủi ro tiềm ẩn

  • Rủi ro giải ngân chậm: Nếu tiến độ giải ngân vốn đầu tư công bị trì hoãn, các doanh nghiệp xây dựng có thể gặp khó khăn.
  • Lãi suất và chi phí vay vốn: Nếu lãi suất duy trì ở mức cao, chi phí tài chính của doanh nghiệp sẽ tăng.
  • Giá nguyên vật liệu: Nếu giá thép, xi măng tăng mạnh, biên lợi nhuận của các doanh nghiệp xây dựng có thể bị ảnh hưởng.

5. Kết luận

Nhận định chung

  • Nhóm đầu tư công có triển vọng tích cực trong năm 2025, nhờ vào tốc độ giải ngân vốn tốt và chính sách thúc đẩy hạ tầng của Chính phủ.
  • Nhóm hưởng lợi mạnh nhất: VCG, CTD, FCN, HBC, HPG, HT1.
  • Nhóm hưởng lợi gián tiếp: KBC, BCM, GMD.

Khuyến nghị

  • Nhà đầu tư ngắn hạn: Có thể xem xét mua các cổ phiếu xây dựng khi có tín hiệu giải ngân mạnh.
  • Nhà đầu tư dài hạn: Có thể tích lũy cổ phiếu vật liệu xây dựng và KCN để đón đầu xu hướng FDI.

💡 Để biết thêm thông tin chi tiết về từng cổ phiếu mọi người hãy liên hệ 0827.821.652 (Khánh Linh) để được hỗ trợ nhé

The link has been copied!